诺和诺德资本市场日临近 机构投资者敦促新CEO拿出...

2026-09-21 · zyemyzc.com

在公司举办重要活动的前夕， 诺和诺德 一些机构股东敦促这家丹麦制药商开发新药并寻求并购交易，以降低公司对 减肥药 物的依赖。 诺和诺德 定于下周一（9月21日）在伦敦举行的资本市场日（Capital Markets Day）上，全面介绍更新后的企业战略，这也将是杜麦克（Mike Doustdar）上任CEO以来主持的首个投资者日活动。 面对股东压力，杜麦克需

在公司举办重要活动的前夕， 诺和诺德 一些机构股东敦促这家丹麦制药商开发新药并寻求并购交易，以降低公司对 减肥药 物的依赖。

诺和诺德 定于下周一（9月21日）在伦敦举行的资本市场日（Capital Markets Day）上，全面介绍更新后的企业战略，这也将是杜麦克（Mike Doustdar）上任CEO以来主持的首个投资者日活动。

面对股东压力，杜麦克需要证明 诺和诺德 能够追回在肥胖药物市场落后于主要竞争对手 礼来 的份额，同时拓展新的治疗领域。一些机构股东们表示，公司必须扩大产品组合，包括通过并购交易实现扩张。

Flossbach投资分析师Eugen Uretzki表示：“诺和诺德首席执行官有两项任务：你必须开发资产，并将其商业化。”Flossbach是诺和诺德前15大股东之一。

Uretzki表示，这家制药公司“在资产开发方面仍有待验证”，并称鉴于 礼来 的竞争压力，这件事“非常紧迫”。当下， 礼来 的减肥针Zepbound已经主导肥胖注射药市场。

自去年接任以来，杜麦克已经裁员超过9000人。本周早些时候，诺和诺德宣布启用统一品牌名称“诺和”（Novo），并承诺全新的企业文化体系“诺和之道”（The Novo Way）。

杜麦克周二在哥本哈根举行的一场员工大会上解释道，这意味着公司需要更加以消费者为中心。

但投资者希望看到更多证据，证明诺和诺德能够扩大药物研发管线，从而确保在其基于司美格鲁肽（semaglutide）的药物失去专利独占权后，公司仍能抵御收入下滑。

诺和诺德超过90%的销售额来自糖尿病和肥胖症治疗药物。与之相比，礼来的产品组合还包括癌症和神经科学药物。

Baillie Gifford（诺和诺德股东）的投资经理Julia Angeles表示，这家药企需要“阐明从Ozempic（诺和泰，司美格鲁肽药物商品名）过渡的路径”，包括通过寻求合作伙伴关系，在完全投入之前探索实验性疗法。

Angeles表示：“我希望看到诺和诺德尽可能多地涉足各种新颖的治疗方案。”她还称，投资者需要看到公司在交易方面的计划。“没有明确的战略，你就无法进行并购。”

Angeles补充称，诺和诺德还应专注于打造能够满足更广泛患者需求的药物管线，这其中应包括开发耐受性更好、能够减少肌肉流失的新型 减肥药 。

2024年，随着开创性的减肥注射药迅速走红，诺和诺德市值一度突破6000亿美元。但此后股价大幅下跌，因为礼来的竞品不断扩大市场份额，并在关键的美国市场反超诺和诺德。

诺和诺德也是首家推出 减肥药 片的公司，目前仍在口服减肥药市场占据领先地位。根据数据提供商IQVIA的数据，截至9月11日，诺和诺德减肥药片每周处方量超过16.1万份，是礼来同类产品的逾3倍。

诺和诺德预计明年推出一种新的减肥药CagriSema。该公司已于去年12月提交了该药的上市申请。

但与此同时，诺和诺德更广泛的产品管线遭遇了一系列挫折，包括近期一款旨在降低心脏病发作风险的药物在后期临床试验中失败。

此外，诺和诺德在全球多个市场已经或将要失去司美格鲁肽相关专利的独占权，仿制药对手或能够推出价格低得多的替代产品。

一名此前长期持有诺和诺德股票、但近期已出售所持股份的投资者表示：“诺和诺德遇到了麻烦。他们需要找到能够取代司美格鲁肽的产品，才能维持现状。”

“他们早就应该进行并购了……一年前还能便宜地买到一些东西，而现在生物科技公司的估值已经非常高了。”

杰富瑞分析师Michael Leuchten表示：“我有点惊讶，到现在我们还没有看到任何交易方面的动作。他们应该开展业务拓展，并考虑为产品组合增加新的资产。”

他补充称：“这是一家过去在业务拓展（BD）方面并不是特别成功的公司，我目前也不完全确定这届管理层到底有多大胆。”